Справедливая экономика

В 2023 году Республика Башкортостан вошла в число четырех регионов, где проводится эксперимент по внедрению партнерского финансирования. Изначально срок эксперимента был рассчитан на два года, но недавно его продлили до 2028 года. О том, кто заинтересован в партнерском финансировании, какие у него перспективы и с какими сложностями связано внедрение новых финансовых продуктов на основе его принципов в России, корреспонденту газеты «Республика Башкортостан» рассказал директор Центра финансовых исследований республики Евгений Декатов.

— Партнерское финансирование также называют исламским. Какое отношение оно имеет к религии?

— Основные принципы партнерского финансирования действительно базируются на законах шариата. Однако, поскольку наше государство светское, любой может воспользоваться этими финансовыми продуктами, не ограничиваясь религиозными рамками. Дело в том, что исламское право детально описывает принципы справедливых и честных экономических отношений, полезных для обеих сторон. В отличие от западного капитализма, где банки и другие финансовые учреждения часто получают чрезмерную прибыль, а население и малый и средний бизнес оказываются в долговой ловушке.

Стоит отметить, что экономические отношения, ориентированные на социальные цели и основанные на принципах партнерства и доверия, а не на ссудном проценте и доминировании одной стороны, существовали не только в исламской культуре. Например, в дореволюционной России существовало «купеческое слово», которое служило надежной гарантией выполнения обязательств. В СССР также практиковались сельхозкооперативы и жилищные кооперативы, где люди объединялись для совместной работы и приобретения жилья.

Что представляет собой исламское финансирование и какие у него ключевые принципы?

— Ключевым принципом является запрет на получение прибыли от ссудного процента. Это касается именно процентов за использование денег в течение определённого времени, что в исламе называется ростовщичеством (риба). Также запрещено всё, что связано с неопределённостью. К этому относятся не только азартные игры и пари (майсир), но и сделки с чрезмерной неопределённостью и двусмысленностью (гарар). Разрешена торговля только реальными товарами, а не фьючерсами. Вследствие этого многие традиционные ценные бумаги и страховые продукты оказываются под запретом. Акции допустимы только тех компаний, которые работают в разрешённых секторах и направлениях. Традиционные облигации не разрешены, так как они предполагают выплату фиксированного процентного дохода. В исламской финансовой системе аналогом облигаций выступают сукук, где инвесторы получают долю прибыли от реального актива вместо фиксированного процента.

Ключевой момент в партнерских отношениях — это равное распределение между участниками потенциальных доходов и убытков, а также рисков. Рассмотрим это на примере. Допустим, заемщик приходит в банк с просьбой о финансовой поддержке для строительства жилого здания. Как действует типичный банк? Он предоставляет проектное финансирование, анализируя проект и выдавая средства под проценты, которые сегодня достаточно высоки. Если проект не удастся, банк все равно потребует возврата своих денег и процентов, наложив арест на земельный участок и другие активы заемщика.

При партнерском финансировании банк участвует в проекте как соинвестор. Например, заемщик вносит часть своих денег, земельный участок, профессиональные навыки и рабочую силу, а банк предоставляет недостающую сумму.

Стороны обсуждают, как будут распределяться доходы от продажи квартир в построенном доме. Они учитывают вложения и риски, связанные с каждым участником. Эти договоренности пересматриваются при возникновении непредвиденных сложностей.

Мы планируем предложить эту модель застройщикам республики и ведем переговоры с банками. Хотя это может показаться новым, такой подход считается справедливым.

Почему государство решило провести такой эксперимент и какую выгоду он принесёт обществу?

В условиях санкций, ограничивших доступ к западным финансовым рынкам, наша страна делает ставку на сотрудничество с государствами Востока и глобального Юга. В связи с этим одной из ключевых задач государства становится подготовка к работе с инвестициями, которые соответствуют принципам исламской экономики. Однако на данный момент у нас нет необходимой инфраструктуры и банковских продуктов, позволяющих эффективно использовать такие инвестиции в рамках исламских финансовых правил. Поэтому запуск эксперимента — это первый шаг на пути к внедрению исламских экономических принципов в нашу финансовую систему.

Однако стоит отметить ещё один важный аспект. К сожалению, наша республика занимает одно из ведущих мест по уровню закредитованности населения. В связи с этим, отказавшись от западных моделей финансовых отношений, нам необходимо постепенно двигаться от навязанных стандартов потребительского общества к внутренней свободе и разумному финансовому поведению. Нам нужна справедливая и рациональная экономика, где деньги инвестируются в реальные проекты, а не используются для спекуляций и быстрого обогащения.

Какие финансовые продукты в настоящее время доступны в республике в рамках партнёрского финансирования?

Первый шаг, который сделали банки, участвовавшие в эксперименте, — это открытие расчетных счетов и выпуск дебетовых карт. На этих счетах не нужно платить за хранение средств, но и проценты по ним не начисляются.

Региональная лизинговая компания в Республике Башкортостан представила новый исламский лизинговый продукт под названием «Иджара». Этот продукт предлагает малым и средним предприятиям возможность аренды автотехники, включая коммерческие автомобили и специализированное оборудование. Услуга предоставляется без начисления процентов, но с небольшой наценкой. Дополнительно, исключаются штрафы и пени за просрочку платежей.

В отношении кредитных продуктов существуют различные варианты. В нашей республике был запущен банковский продукт под названием «Мурабаха». Это исламская ипотека, которая представляет собой финансирование приобретения недвижимости без начисления процентов.

Банк (или его дочерняя структура) приобретает квартиру, выбранную заемщиком, и затем перепродает её этому же заемщику в рассрочку с наценкой. Очевидно, что эта наценка аналогична доходам, которые банк мог бы получить, взимая проценты по обычной ипотеке. Важно отметить, что в случае с обычной ипотекой существует возможность досрочного погашения кредита, что позволяет снизить процентные платежи. Однако в данном случае сумма фиксированная, и досрочное погашение не предусмотрено. Хотя банки пытаются смягчить этот недостаток, предлагая частичное «прощение» наценки при досрочной оплате, продукт остается дорогостоящим и неудобным для заемщика, что делает его непопулярным.

Существуют и другие способы приобретения жилья, которые напоминают аренду с правом выкупа. Покупатель сразу оплачивает часть стоимости квартиры, аналогичную первоначальному взносу по ипотеке. Оставшуюся часть жилья он арендует, ежемесячно перечисляя средства в счёт погашения долга и оплаты аренды. Этот подход напоминает выплату процентов по кредиту, но отличается прозрачностью и справедливостью: деньги идут не на проценты банку, а на аренду ещё не выкупленных квадратных метров. Мы активно работаем над внедрением такой схемы.

Как государственный служащий и экономист, я считаю, что основная цель таких инициатив — не в доскональном следовании нормам шариата, а в разработке финансовых инструментов, которые будут выгодны для всех участников рынка. Важно учитывать интересы граждан, бизнеса и банков. Необходимо создать справедливые кредитные механизмы и финансовую систему, которая позволит людям с ограниченными доходами приобретать жилье. В этом контексте партнерское финансирование играет ключевую роль.

Каковы были результаты первого этапа эксперимента?

За два года сложно было ожидать значительных прорывов, но система постепенно начала формироваться. Были разработаны первые инструменты партнерского финансирования, и обозначены связанные с ними сложности. Оказалось, что многие из этих инструментов противоречат действующему законодательству и сложившейся практике, основанной на процентных отношениях. Например, государственная поддержка пока направлена в основном на субсидирование процентных ставок. В эксперименте участвуют восемь крупных российских банков.

Какие шаги будут предприняты в дальнейшем?

Новый закон о продлении эксперимента дополняет список операций партнерского финансирования, в который входит открытие счетов лицензированными банками. Также в перечень включена услуга взаимного страхования.

Изначально эксперимент не имел установленных стандартов, его развитие происходило стихийно. Теперь будут разработаны стандарты продуктов партнерского финансирования. Их созданием займется Ассоциация банков России, а согласование будет проходить с участием Центрального банка.

Необходимо обеспечить баланс между спросом и предложением. Исследования, проведенные Центром управления регионом Башкортостана, демонстрируют, что уровень информированности жителей республики о партнерском финансировании остается невысоким, однако интерес к участию в таких проектах существует. В течение следующих трех лет планируется достичь значительных успехов и конкретных результатов.

 Фото: Альберт ЗАГИРОВ

Источник: https://resbash.ru/articles/ekonomika/2025-12-29/ekonomika-byvaet-spravedlivoy-4520581